אחרי 46 שנה - פרארי מופרדת מקונצרן פיאט

[amiger]

פרארי נותנת לפיאט הרבה יותר משורת רווח במאזן. זה נחמד שהיא חיובית אבל גם אם לא, יש מספיק סיבות להחזיק אותה.

[shayy]

השאלה אם בין פיאט לפרארי קיימת התחשבנות מסויימת והאם היא מתבצעת במחירים כלכליים. אחרי הספין אוף, הצפה של דברים כאלו יכולה לשנות את התמונה.

[חן פרחי]

פרארי נותנת לפיאט הרבה יותר משורת רווח במאזן. זה נחמד שהיא חיובית אבל גם אם לא, יש מספיק סיבות להחזיק אותה.

והפוך.

פיאט תרמה לפרארי לא מעט חלקי פנים ממכוניות פיאט השונות, וחסכה עלויות פיתוח או קנייה מספקי משנה אחרים.

פרארי סייעה לפיאט בפיתוח מנוע האונו טורבו ובשימוש במיתלה האחורי של הדינו ב X1\9.

אגב, המעורבות הראשונה של פרארי בפיאט היה בסיוע בפיתוח מנוע הפיאט 130 ע"י אורליו למפרדי.

היום הקשר קלוש מאד עד לא קיים.

[amiger]

הפיתוחים הטכנולוגיים שזולגים מחטיבת המירוצים למכוניות הכביש של פרארי ומשם ליתר הקונצרן שוים את זה בענק. וזה מעבר למקדם השווקי.

[YaronNahum]

וכמובן את הפיאט 500 טריביוטו פרארי. [emoji2] [emoji2]

[bagira]

ממה שלמדתי להכיר ולהבין את מרקיונה מכתבות, נראה לי שהוא לחלוטין לא מסכים איתך, סנטימנטים זה בטח לא בתחשיב העיסקי שלו.

 

או שהחטיבה מביאה את הכסף לבעלים/משקיעים/מחזיקי מניות, או שהיא תועמד למכירה.

[amiger]

אז תוריד את המשפט האחרון. טכנולוגית הם שוים, מה גם ששוב, הם רווחיים. נראה לי גם שרובהו כבר הבנו שכותרת השרשור הזה לא ממש נכונה, יש כאן תרגיל חשבונאי ולא מכירה אמיתית.

[bagira]

אה, ברור שזה להטוט חשבונאי, גם לא התכוונתי ספציפית לפרארי אלא להתנהלות כללית שלו, לאנציה לא ריווחית, סוגרים. פונטו לא מי יודע מה נמכרת, אין יורשת. בראבו כשלון, גונזים.

 

זאת התנהלות מאוד מושכלת וחסרת אמוציות (לא שיש חו"ח משהוא רע בזה, אם כבר, ההפך הוא הנכון).

[shayy]

כנראה שההגדרה של "חשבונאי" היא גמישה.

ככל שהתלות בין החברות היא נמוכה, לבעלי המניות עדיף ספין אוף. זה כלכלי לא חשבונאי.

[falou]

פרארי נותנת לפיאט הרבה יותר משורת רווח במאזן. זה נחמד שהיא חיובית אבל גם אם לא, יש מספיק סיבות להחזיק אותה.

 

את כל הדברים שהיא מקבלת היא יכולה להמשיך לקבל.

אחרי הכל, הבעלות לא השתנתה.

יש להם אפילו אותו יו"ר/מנכ"ל...

 

רק שמעכשיו זה יהיה פחות קל. כל מה שפיאט תיקח, היא תצטרך לשלם עבורו.

 

אז תוריד את המשפט האחרון. טכנולוגית הם שוים, מה גם ששוב, הם רווחיים. נראה לי גם שרובהו כבר הבנו שכותרת השרשור הזה לא ממש נכונה, יש כאן תרגיל חשבונאי ולא מכירה אמיתית.

 

זה לא זה ולא זה.

יש כאן מהלך פיננסי אמיתי.

 

זה לא רק עניין רישומי, שעברו 4 מיליארד דולר לכיס של פיאט.

 

זה גם לא רק עניין רישומי שפרארי היא יישות בורסאית נפרדת. יש לזה השלכות מהותיות לגבי מה יכולים בעלי השליטה (אניילי) לעשות ומה לא (רמז: כבר לא יכולים להוציא ממנה כספים כראות עיניהם).

[shayy]

תודה שחסכת ממני להבהיר את מה שרשמתי מעלה. משקף את דעתי.

יש פה גם הצפת ערך אמיתית. 2 נכסים מופרדים שווים יותר ממקשה אחת.

[Fkl0ster]

אז פרארי עדיין בבעלות כלכלית של פיאט אבל כבר לא תאגידית?

 

אני מניח שהתשובה חיובית אם התהליך נשוא השרשור הפיך ושלילית אם לא..

[falou]

הצחקת אותי, הם לא צריכים 50 אלף איש עשירים רק 5-7000 , שהם כמו בר"צ מחליפים, ( מה האחריות שמקבלים על פראררי דרך אגב ? ) כאשר האחריות מסתיימת , צירפתי את ההיסטוריה להודעה הקודמת.

 

הוא שאמרתי. שוק קטן עם פוטנציאל גידול מוגבל.

פה אין הצדקה למכפיל. חברות היי טק שזוכות למכפילים מאוד גבוהים, זה בגלל צפי הגידול שלהם.

אתה רואה את פרארי מגדילה את רווחיה פי 20?

 

הם כבר מכרו 10% מפרארי בהנפקה.

 

זה לא בונוס. זו התכלית.

והכספים לא התקבלו מההנפקה עצמה, אלא בהפרדה של פרארי מפיאט לפני ההנפקה (למעשה פרארי קנתה את עצמה מחוץ לפיאט).

 

פיאט קיבלה 4 מיליארד חלקם מההנפקה לציבור , המשפחות קיבלו את פרארי

 

לפרארי היתה את פרארי גם לפני כן (10%).

משפחת אניילי קיבלה אחזקה ישירה, ולא בשרשור, אבל אין לזה השפעה מהותית על רמת השליטה. היא נשארה כבעבר.

תיאורטית, לאניילי יש את היכולת למכור את מניות פרארי שברשותה... אבל אז תאבד השליטה.

 

התכלית, כאמור בכל הפרסומים, חילוץ מזומנים למימון תוכנית הגדילה של פיאט.

[falou]

אז פרארי עדיין בבעלות כלכלית של פיאט אבל כבר לא תאגידית?

 

אני מניח שהתשובה חיובית אם התהליך נשוא השרשור הפיך ושלילית אם לא..

 

לא.

 

פרארי בשליטה של משפחת אניילי, ביחד עם יורשי פרארי.

אניילי היא גם בעלת המניות הגדולה ובעלת השליטה בפועל בפיאט-קרייזלר.