שאלה שמעניינת אותי לגבי קרנות השקעה - תחילת דרכן

[גולדן191]

לדוגמא קרן השקעות כמו פורטיסימו.

התחילו בשנת 2004, גייסו 80 מליון דולר.

על בסיס מה השקיעו בהם? ז"א, לא צריך ממש הרבה אומץ כדי להשקיע בדבר כזה בתחילת הדרך? אני מבין שכנראה מי שהשקיע בהם היה לו נניח פי 10 יותר כסף כדי להבטיח שאם הוא נופל, לא יקרה לו כלום.

אבל על בסיס מה משקיעים בחברות כאלה בתחילת הדרך? על בסיס כמה מאמינים בזה שהקים את החברה?

[borsood]

בדרך כלל מי שמקים קרן לא חדש בתחום והוכיח את יכולותיו במקום אחר (לא יודע ספציפית לגבי פורטיסימו).

 

[zaf]

אתן לך את השנקל שלי.

גיוס הון זה הליך מסודר ומאורגן, זה לא גיוס המונים. יש תשקיף ברור מוצהר, הגדרת מטרות ברורה וכמובן בטחונות למשקיעי הקרן.

יוזמי ומקימי הקרנות הם לא ״מהרחוב״. הם אנשים ידועים עם רקורד מוצק .קרן פורטיסימו, ממה שאני מכיר מהעבר רכשה חברות על מנת להשביח אותן וכמובן למכור ברווח. במידת הצורך הן יפרקו חברות נרכשות וימכרו בחלקים, ויסגרו למשל פעילויות מפסידות שאין להן עתיד. לעיתים ימכרו פעילויות שהן לא בליבת העסקים של החברות הנרכשות.

 

למשל, פעילות הייצור של חברות שפיתחו טכנולוגיות למשל נמכרו למי שעוסק בתחום וזה מיידית מייצר הכנסה לקרן.

דוגמת הרכישה של טלרד שפעילות הייצור שלה ומפעל היצור במעלות נמכרו חברה אמרקאית שזה תחום עיסוקה. 

מכירת טלרד (Telrad) לקרן פורטיסימו (Fortissimo Capital) הייתה העסקה הראשונה של הקרן בשנת 2004, ומאז הקרן החזיקה בחברה במשך כ-18 שנים עד למכירתה בשנת 2022.
להלן עיקרי הפרטים על ההשקעה והמכירה:

* הרכישה על ידי פורטיסימו (2004-2005):
* קרן פורטיסימו רכשה את השליטה בטלרד מקונצרן כור [ynet](https://www.ynet.co.il/articles/0,7340,L-3102895,00.html).
   * העסקה בוצעה בשלבים, כאשר בתחילה נרכשו 39% מהמניות תמורת כ-21 מיליון דולר 
* הנפקה בבורסה (2017):
* תחת שליטת פורטיסימו, טלרד הונפקה בבורסת תל אביב בשנת 2017 לפי שווי של כ-340 מיליון שקל
* מכירת טלרד על ידי פורטיסימו (2022):
* במאי 2022, קרן פורטיסימו (שהחזיקה אז בכ-41% מהמניות) מכרה את טלרד לחברת Liquid Intelligent Technologies מדרום אפריקה (מקבוצת Cassava Technologies) 
   * החברה נמכרה בשווי של כ-200 מיליון שקל, מחיר ששיקף ירידה משמעותית לעומת שוויה בהנפקה
   * בעקבות המכירה, טלרד נמחקה מהבורסה והפכה לחברה פרטית