הרנסנס של אלפא רומיאו, או החיים בין מצגות למשקיעים

[ch2856]

מן הסתם, המפעלים הדרום אמריקאיים והתורכיים של פיאט מצילים את המצב ואת הדוח"ות, עם ליין מוזל למדינות עולם שלישי.

 

כבר לא, לפחות בכל הקשור לדרום אמריקה, וזו כנראה הסיבה לשינוי בתוכנית (להערכתי יהיו עוד שינויים). השוק הברזילאי, השוק הגדול והמכניס ביותר של פיאט, ירד בשנה האחרונה לא פחות מ-26% ושיפור לא ניראה באופק (גם השוק הארגנטינאי, שהוא עוד שוק חשוב לפיאט, נפל בשיעור דומה) . זו מכה אדירה ל-FCA שכעת צריכה להסתמך בעיקר על השוק האמריקאי והאירופאי.

 

השינויים בתוכנית העסקית נועדו לספק מענה לצרה הזו, השאלה היא האם המענה שניתן נכון גם לטווח הארוך ולא רק לזה הקצר. לדעתי, סיכוי רב שנראה את אלפא ואף חלקים מ-FCA בידיים של חברה אחרת.

 

עריכה אחרונה ב-29 לינואר, 2016 על ידי ch2856

[falou]

הכל סבבה, עם המכות שפיאט חוטפת וזה... אבל ההכנסות ברבעון האחרון, לעומת המקביל אשתקד, דווקא עלו (16%), התזרים התפעולי חיובי (10 מיליארד, עם עוד 23 בקופה, של חברה שמכניסה 120 מיליארד בערך בשנה), והיחס השוטף הוא 1.33.

 

אז מאיפה המחשבה שפיאט תצטרך למכור נכסים בקרוב?

[נהג מתחיל]

אם אני זוכר נכון ממה שפורסם, דווקא השוק הסיני מגלה צמיחה קטנה ממה שציפו בפיאט שיצדיק את המהלך האסטרטגי שלהם, ומכאן הדחייה.

 

לי אישית זה עצוב מאד כי בטווח המחיר שרלוונטי אלי לא יהיה לאלפא מה להציע עד תחילת העשור הבא.

[bagira]

למה אתה אומר ככה?

 

עוד כמה שנים יהיה להם יופי של ליין עם שילוב של TSI ו DSG על בסיס פלטפורמת ה MBQ...

 

(וכן, לא צריך לענות, גם אני חושב שעדיף להם עתיד כמו לאנציה מאשר לההפך לעוד טרופי בלין אפ של VAG)

[504L]

תסריט אדיר; באיזשהו שלב מרקיונה יודח ולוקה די מונטצמולו ייקרא לדגל להחליף אותו

 

אבל ספק אם זה יקרה, כי מרקיונה נחשב לנציגם הנאמן של האניילים.

 

בנוסף, כפי שראינו ממה שקרה בפרארי, האיש מסלק כל אופוזיציונר מדרכו וסותם פיות, מה שמוביל להנהלה צייתנית של למלמים.

 

לפני כן ראינו את זה גם באלפא רומיאו, שם כמעט כל שנה התחלף מנכ"ל, עד למינויו של הראלד ווסטר, שמנהל גם את מאזרטי.

 

להזכירכם, גם מאזרטי הורידה הילוך ודחתה השקות(אלפיירי, גראן טוריסמו) בטענה שזה בגלל השוק הסיני שאינו צומח כמצופה.

 

אז הנהלה כזו לא תתעקש על כלום. לא על הצמדות לתכנית העסקית ולא על מתן גיבוי לתכניות ע"י תיקצוב תואם, כי מה יותר חשוב מלא להרגיז את הבוס התזזיתי ולשמור על הכסא.

 

השאלה המתבקשת היא אם לדירקטוריון יש ביצים לאתגר את היו"ר או לא.

[asafasraf]

בקצב הזה אלפא תהפוך להיות סאאב וחבל.

[bagira]

השאלה המתבקשת היא אם לדירקטוריון יש ביצים לאתגר את היו"ר או לא.

 

כל עוד החברה ריווחית והדיבידנדים שוטפים, אני לא חושב שאת הדירקטוריון מעניין אם יש בייצים או אין בייצים, העיקר שיש כסף.

 

אחת הבעיות היא שכמו שציינתי קודם, תאגיד הענק נשען כרגע על 3 דגמים, רנגלר, גרנד צירוקי וטנדרים ראם.

 

שני הראשונים הם רכבים חדשים יחסית (הוצגו בשנה שעברה?) ולכן מוכרים כרגע יפה מאוד פלוס.

 

השלישי היא חטיבה שהיא פשוט תרנגולת שמטילה ביצי זהב.

 

ברגע שההייפ קצת יחלוף מהרגנלר והגרנד צירוקי והמתחרים יציגו רכבים חדשים, אני לא בטוח שחטיבת הטנדרים תצליח להחזיק קונצרן חובק עולם כזה לבדה וברגע ש(אם בכלל) התוצאות העיסקיות יתחילו להחמיר, הדירקטוריון מעיף את מרקיונה ציק צק, עם ביצים או בלי בייצים.

[falou]

הדירקטוריון מעיף את מרקיונה ציק צק, עם ביצים או בלי בייצים.

 

הדיר' לא רלוונטי פה.

בניגוד לחברות ציבוריות בלי גרעין שליטה מהותי, בהם הדיר' מנהל את החברה, בחברה כמו פיאט-קרייזלר, בה לבעל מניות אחד יש 45% מזכות ההצבעה, בעל המניות הזה ממנה את הדיר', ולמעשה מחליט בלעדי. כלומר, משפחת אניילי.

הדיר' במקרה כזה הוא וועדת ביקורת שממונה על שמירת הנהלים ההולמים חברות ציבוריות, במקרה הטוב, וחותמת גומי, במקרה הרע.

[ch2856]

כן, FCA עדיין רווחית אך מקור ההכנסה העיקרי שלה הוא השוק האמריקאי בלבד והתוכנית העסקית אומרת למעשה ש-FCA שמה את כל הביצים בסל אחד - רכבי פנאי בשוק האמריקאי והראם. מתחרים חדשים ורעננים (והם בדרך) או עלייה לא צפויה במחירי הנפט ומגדל הקלפים הזה יתכן כי יפול.

[RK]

הלוואי שהג'וליה תהיה ה"אונו" החדשה (ובאמת שכולנו מחזיקים אצבעות בעניין), רק שבימינו אלה, לדעתי, ה"אונו" חייבת להיות SUV ולאלפא אין משהוא כזה חרף שמועות של SUV אלפא שהתחילו לדעתי לפני יותר מ 20 שנים.

 

הג'וליה לא יכולה להיות אונו, כי כמה שהיא לא תצליח, אין סיכוי שהיא תמכור במאסות שתואמות רכב זול ונגיש כמו האונו. המקסימום שהיא תהיה (ואני מאמין שהיא תהיה, כי אין לה ברירה כ"כ) זה ה-156 של כמעט שני עשורים אחרי. הג'וליה מכוונת לסגמנט D פרימיום, ואם תצליח להתברג רביעית אחרי השלישיה הגרמנית הדבר ייחשב להצלחה. גם SUV לא יהיה האונו של FCA, אבל בהחלט צריך אחד.

 

פיאט צריכים אונו והם צריכים אותה מהר (ובדיוק באותו הסגמנט, במקום הפונטו), אבל זה לא נושא השרשור.

 

מרקיונה, לצערם של רבים מחובבי אלפא ורבים עוד יותר מחובבי לנצ'יה, לא יפוטר כל עוד הוא דואג לתזרים מזומנים - ופיאט חיים יופי עכשיו - לא טריוויאלי במציאות המודרנית. חבל שהוא יורה ברגל (או בראש, לדעתי כמובן) בכל תכנית ארוכת-טווח אפשרית.

[bagira]

מסכים עם כל מילה שלך.

 

מה שכן, הג'וליה, שלא בגרסאות התילתן ובמפרט קצת יותר פשוט יכולה לרדת מהעץ של להתחרות במיטב תוצרת גרמניה ולנסות לנגוס חתיכה יפה מסגמנט המונדאו, אינסיניה, פסאט, אקורד, קאמרי, מזדה 6 וכו'.

 

כן, הסגמנט הזה הוא עולם עולך ונעלם אבל עדיין, מספרית, אפשר למכור שם הרבה יותר מאשר מול סגמנט ה ב.מ.וו/אוודי/מרצדס.

[RK]

היא לא יכולה, כי זה פוגע בתוכנית למצב את אלפא יחד עם הגרמניות. אם להוזיל את הגרסאות הרגילות, זה יביא לזילות המותג ולחוסר אפשרות לתמחר את הג'ולייטה הבאה ואת ה-SUVs גבוה מספיק. אלפא לא רוצים לכוון לסיאט, אלא לב.מ.וו. ואפשר להבין אותם, מה גם שעם פלטפורמת הנעה אחורית חדשה זה פשוט לא ישתלם.

[bagira]

שמע, באנגליה עשו סידרה 3 לעניים והיא מוכרת יותר מאשר מונדאו.

 

ברור שהיא לא התחילה למכור יותר מאשר מובילת הסגמנט סתם ככה, היא גנבה את אותם לקוחות מהמונדאו.

סתם לדוגמא, זה לא שמונדאו מכרו תמיד 1000 מכוניות ועכשיו ב.מ.וו מוכרת 1001 אלא שעכשיו ב.מ.וו מוכרת 600 ומונדאו 400 (המספרים כמובן רק להמחשה).

 

אני לא רואה שום סיבה למה אלפא לא יוכלו לעשות משהוא דומה.

[falou]

^מותג אפשר לשנמך. כלומר, ניתן להאציל על מוצר זול יותר מאיכויות המותג היוקרתי.

ההפך זה לא עובד...

אם האלפא החדשה הראשונה שתצא לא תהיה פרימיום, על אמת, אז הבאות אחריה בטח לא תהיינה...