tzahico

יש לי שתי חברות. על החברה הישראלית לא ביקשתי שקל אחד עזרה, מסיבות מוסריות כמו שכתבת. עדיף שהכסף ילך לעסקים שבאמת צריכים. לגבי החברה האמריקנית - אני שואף להגיע לאותה רמת מוסריות של הגופים בוול-סטריט

יש עוד כסף בפעימה השניה של PPP. אני מקבל כל יום אימיילים בעניין.

שלוש אותיות - PPP. בשביל שה SBA 'יוותר' על ההלוואה, עסקים נדרשים לשמר 60% מכמות האנשים ב Payroll. לדוגמא, בגן של הבת שלי כל הגננות חזרו לתעסוקה מלאה, למרות שאף ילד לא חזר עדיין לגן. הם באות כל יום לגן לנקות, ולנקות, ולנקות... במילים אחרות, לא יודע עד כמה הנתון הזה מייצג את החוסן האמיתי של הכלכלה האמריקנית. עריכה - אני עם דמעות בעיניים - זה נשמע כמו מערכון של SNL:

ראשית כל - כל הכבוד על היוזמה. הכלכלה המודרנית בנויה על אנשים משוגעים כמוך. אבל חשוב מאוד להבין שאין קיצורי דרך. תתחיל בתור שכיר בתחום שמעניין אותך. תתמקצע מספר שנים (מספר אחד בחברה, לא פחות) ואז יום אחד אם הכל מסתדר תפתח משהו בעצמך. בנתיים, לא להאמין לאף פרסומת שאתה רואה באינטרנט. המשווקים נותנים לך לשמוע מה שאתה רוצה לשמוע, וזה לאו דווקא תואם למציאות.

אנחנו מדברים על 1938, לא על 1945. רק שהפעם קצב האירועים בהרבה יותר מהיר.

אז בוא נראה מה היה לנו בנתיים (עדיף לקרוא עם מנגינת חד-גדיא ברקע): וירוס מסתורי מגיע מסין --> הנשיא טראמפ טוען שזו סתם שפעת --> אנשים בחוף המערבי מתחילים למות --> כל המדינות מתחילות להיסגר --> מיליוני מובטלים --> אחד מהמובטלים שבמקרה הוא גם אדם כהה עור משלם עם שטר מזויף של עשרים דולר עבור סיגריות --> העובד בקיוסק מזמין משטרה, השוטר מניח ברך על צוארו והורג אותו --> האירוע מצולם בוידאו ומופץ --> הפגנות, פרעות וביזה בכל רחבי ארה"ב. אף אחד לא יודע בוודאות מה יקרה בהמשך ומתי, אבל מה שברור לכל הוא שיש לנו כאן אירוע מתגלגל במימדי ענק שמתקדם בקצב מהיר ביותר.

מי היה מאמין בראשון לפברואר שתוך ארבעה חודשים נגיע ליותר מ 100,000 מתים מקורונה, 40 מליון מובטלים (כנראה הרבה יותר) וביזה המונית ברחובות הראשיים של מנהטן. בקצב הזה, בוא נראה איפה נהיה בראשון לאוקטובר.

+ פחות $600 דולר לשבוע לכל מובטל החל מה-31 ליולי... אלא אם כן הממשלה הפדרלית תאריך את זה. איך עוצרים אדם שאין לו מה להפסיד? אי-אפשר. גם אם ההפגנות יפסקו, יכול להיות שמתחיל כאן אירוע התקוממות חוצה מדינות לטווח ארוך. כמו אינתיפאדה - רק Made In America.

לפי הסרטונים בטויטר, יש אחוז לא מבוטל של מפגינים ופורעים לבנים. לדוגמא -

ביום רגיל, יתכן שזה משפט נכון. ברגע שיש לך 40 מיליון מובטלים - התמונה טיפה משתנה. הלילה התחילו כבר פרעות בלוס-אנג'לס, וסביר להניח שבמהלך הסוף שבוע יפרצו פרעות במוקדים נוספים. אני מודאג בעיקר לגבי רובעים עם נוכחות יהודית חזקה כמו ברוקלין, אבל גם במקרה שלי - אני גר בעיירה בניו-ג'רזי עם איכות חיים טובה (רכבת 40 דקות למנהטן, פארקים, בתי-כנסת) שגובלת בעיירה אחרת שבה בכל יום ניתן לצלם סצנות ששמות את The Wire בכיס הקטן. כל מה שמפריד בין העיירות זה נהר ומספר גשרים.

העסקאות ב Blockchain זמינות לכל - https://www.blockchain.com/explorer תמים מי שחושב שממשלת ארה"ב והפד ישבו בצד ולא יעשו דבר במידה ותהיה נטישה המונית של הדולר לטובת ביט-קוין או כל מטבע אחר. הכוח של ארה"ב נמצא בדולר ובעובדה שגם אם תגיעו ממש במקרה לאיזה עסק באמצע שום-מקום (קיוסק במדבר סהרה?), עדיין ישמחו לקבל ממכם דולרים. דבר אחרון - וזו שאלה למתכנתים כאן - מה הסיכוי שאדם אחד (Satoshi...) תכנן Whitepaper כזה מסובך, כתב קוד, ביצע QA, כתב Documentation ואז עוד הספיק לשווק את הקוד לקהילות שהיו אז בחיתוליהן? אתם באמת מכירים מתכנתים שיכולים לעשות את כל זה לבד?

בעסה - אמזון ביטלו את HBO לפני מספר ימים... https://collider.com/hbo-shows-leaving-amazon-prime/

להבנתי, במידת וזו הייתה עסקת 100% מזומן, לא נוספו 19 מיליון ש"ח למערכת הפיננסית מכיוון שהם כבר היו שם לפני (אצל הקונה, בתור מזומן) עוד לפני עסקת ה-20 מיליון ש"ח. הסיבוך מגיע ברגע שמתחילים להכניס הלוואות ובטחונות לסיפור... חזק מהמוזיקה שיצאה מסנט פטרסבורג בסוף המאה ה-19 ותחילת המאה ה-20 ניתן ללמוד איזו אימפריה תרבותית רוסיה הייתה לפני המהפכה הבולשביקית. נקווה שלא יגידו אותו דבר על ארה"ב בעוד 100 שנים...

בשביל זה אנחנו כאן - לחדד אחד את השני וזה לוקח אותי לשאלה נוספת שמעסיקה אותי כבר תקופה ארוכה - נניח שכל המשקיעים בארץ, מסיבה זו או אחרת, מחליטים להשקיע בדירות בעיר בת-ים. כולם רוצים להיכנס, הסכומים של העסקאות והשווי שוק של הנכסים (דירות) טס לשמיים. יתרה מכך, כל מי שמוכר דירה בבת-ים, יודע שהוא 'יוצא פראייר' אם הוא משאיר את הכסף במזומן ולא קונה דירה אחרת (FOMO). המערכת הבנקאית עובדת נונ-סטופ לייצר הלוואות ונזילות למשקיעים, ע"מ שהם יוכלו לרכוש עוד ועוד דירות בגבולי העיר בת-ים ולהרוויח תשואה יפה לכולם - פרט לתושבים כמובן. אממה, פתאום מתפוצצת הבועה - אנשים מתחילים להגיע למסקנה שבת-ים היא לא ממש בוורלי-הילס, הכל מפוצץ ערסים שלא שמעו בחייהם על רימסקי-קורסקוב, וכל מי שקנה מתחיל להבין שהוא אכל אותה ולממש את הנכסים שבבעלותו בסכום שהוא נמוך ב-50% מערך הקניה. השאלה היא מה בעצם קרה כאן? האם מכיוון שכולם היו מושקעים בנכסים בועתיים פרט למתי מעט שמימשו בשיא, למעשה 'נעלם' כסף מהמערכת הפיננסית? כמובן, בת-ים זו הלצה - בחרתי בה כי זו עיר הולדתי. שנו את זה ל S&P 500. אני שואל באמת, אין לי את הידע לענות.

אם על כל מוכר 'מממש' יש קונה שמשלם, אז כיצד כמות הכסף הנזיל בשוק תשתנה רק מפעילות המימוש? הלוואות?

בנוסף למה שנאמר, אמאזון פריים (לפחות בארה"ב) נותן את הקלאסיקות של HBO ללא תשלום נוסף - Soprano's, The Wire, Boardwalk Empire, וכו.

אעשה לך את החיים פשוטים - יש לי כאן בצ'כונה שלנו (ניו-ג'רזי) שני חברים שהגיעו באמזון למחזור של 8 ספרות בשנה לפני כמה שנים. ברגע שאמזון פתחו את ה FBA (Fulfillment by Amazon) לכל דורש, נכנסו אלפי מתחרים והם נכנסנו למלחמת מחירים שהורידה להם את האחוזי רווח קרוב לאפס. היום הם כבר לא מתעסקים בסחר עצמו, ובמקום זה הם עשו פיווט לחברת תוכנה שמספקת שירותים למוכרים של אמזון.

עזוב שניה כלכלה. ההווארד הזה ינעל אחותו לא יכל למצוא פונט יותר קריא לאתר שלו? מזל שיש Reader View בפיירפוקס. תודה על השיתוף.

תודה בארי. אני עכשיו באמת מעריך את התגובה שלך.

בן-אדם, רק עכשיו שמתי לב לתגובה הזו שלך. אם התמחור הנוכחי בשווקים לא קשור למדיניות מאקרו כלכלית, אז כיצד אתה מסביר אותו?

ChemGuy, אני לא חושב שאתה יורד לסוף דעתי. יש כאן סקטור פיננסי ענק שמשפיע על כולנו לטוב ולרע בכל תחומי החיים. פעם הסקטור הזה התנהל במחשכים ללא שום ביקורת ציבורית והיום בעידן האינטרנט הדברים חשופים יותר. האם יש שרלטנים שמנצלים את הכמיהה של הציבור לידע? כמובן. האם צריך לקחת את כל מה שאנחנו רואים \ קוראים ב Face Value? ממש לא. אבל זה עדיין לא אומר שלא צריך ללמוד, להעמיק ולשאול שאלות - גם בלי פרופסורה.

הפריצת דרך של The Big Short הייתה הדרך שבה הם הצליחו לחשוף כלים פיננסיים מורכבים לצופה בצורה פשוטה ובקנה מידה כזה גדול. כמובן שצריך לקרוא ולהבין עוד - אבל זו באמת הייתה נקודת מפנה לסקטור שעד אז התנהל ללא כמעט שום ביקורת ציבורית. George Gammon - הוא מציג דעות לכאן ולכאן, ומראיין כל שבוע כלכלנים אחרים שלפעמים גם סותרים אחד את השני. בסופו של דבר, אתה צריך להפעיל את הראש ולעשות את החשבון שלך לבד.

האמת, היו לי ציפיות יותר גבוהות ממך אדון BarryG. ציפיתי שניכנס לדיון כלכלי - אתה תעלה ההסברים שלך, אני אעלה את שלי, וככה נתקדם למצב שאולי אנחנו לא מסכימים אחד עם השני, אבל לפחות החכמנו. במקום זאת מה אני מקבל כאן? "אתה לא מיודעי ח"ן, אתה לא יודע מה אתה כותב, וחובה להזהיר אחרים מפניך - למרות שאין לי שום דרך להוכיח שהטיעון שלך שגוי". א-גרויסע מענטש. אבל בסדר - בוא נתקדם - אם הפרופסורים למאקרו בפד תמיד רואים את הנולד, אז כיצד אתה מסביר שבספטמבר 2019 הם נאלצו בין לילה לפתוח מכשיר Repo חירום ישירות מהפד, מכיוון שהריביות בשוק החופשי נסקו לשמיים? הם לא יכלו לצפות את זה מראש? מדוע ברגע ש Zoltan Pozsar (שככל הידוע לי הוא לא ד"ר או פרופ') הוציא דוח הפד הזריק כסף לשוק בדיוק בהתאם להמלצות שלו? הבעיה המרכזית איתך ושכמותך לשוק ההון, אדון BarryG, היא שפעם באמת הייתם מוגנים. אף אחד לא הבין מה אתם עושים. אבל אז הגיע משבר 2008 ושינה זאת - פתאום יוצא סרט Big Short שמסביר לאזרח האמריקני את כל המינוחים המסובכים שלכם שהנסיקו ואז הפילו לו את שווי הבית ב-50%. פתאום ב Twitter ישנם כלכלנים מהשורה הראשונה שמסבירים יפה מאוד באיזו תעשייה מנופחת אתה עובד. פתאום ב YouTube כל אחד שמשקיע שעה ביום (ואם אתם קוראים את זה - ממליץ בחום על https://www.youtube.com/channel/UCpvyOqtEc86X8w8_Se0t4-w) יכול להבין איך המערכת הכלכלית עובדת בגדול, והשמיניות באוויר שהפד עושה בשביל לשמר את המצב העקום הקיים. ואז מגיע משבר 2020 וה-'תעשייה' שלך ניצלת שוב על ידי הפד, רק שהפעם היא נמצאת במרכז הבמה עם פרוז'קטור שמקרין עליה בעוצמה. פתאום צחיקו, שהוא בכלל סטארט-אפיסט (אתה יודע, החבר'ה האלו שכן מייצרים ערך כלשהו לאנשים אחרים), מבין כיצד השווקים נמצאים קרוב לשיא כל השיאים בעוד שישנם 30 מליון מובטלים. The Pitchforks Are Coming...

1. ראשית כל, אני חושב שהשוק יצא לגמרי מאיזון בעשור האחרון. מצד אחד מחירי נכסים (נדל"ן וחברות) בשמיים ומצד שני משקיעים ומנהלי חברות שבטוחים ב-100% שהפד יציל אותם בכל מחיר. בנתיים אגב - הם צודקים לגמרי. 2. השקעה נכונה. בזמן אינפלציה יהיו נכסים שכנראה יעלו בצורה משמעותית מאוד (זהב ושאר Commodities). ידידי, רק פרופסורים זכאים להביע דעה כלכלית? זכותך המלאה להגיב לגופם של דברים, ולהסביר לחברי הפורום מדוע אני כותב שטויות, אבל אני באמת לא מאמין שיש כאן מישהו שמוצא ערך בתגובה הנוכחית שלך.

אני מחכה לרגע הזה. ברגע שהפד כבר לא יוכל להדפיס כספים כמו עכשיו (בשביל לא לעודד עוד אינפלציה), מהר מאוד נגיע לחוסר נזילות במערכת ולהתרסקות טוטאלית בשווקים. לפי דעתי אנחנו לא רחוקים משם. למי שיש שעה פנויה -